上美股份(02145)强势上涨，中金看好其未来发展潜力

智通财经APP报道，上美股份(02145)今日股价强势上涨，截至发稿，涨幅达3.48%，报37.2港元，成交额390.67万港元。

中金公司最新研报指出，上美股份旗下韩束品牌展现出强劲增长势头。其核心产品红蛮腰系列凭借高知名度和高复购率，巩固了抖音平台的基本盘。与此同时，白蛮腰、男士和彩妆系列也实现了快速增长。公司通过拓展产品功效、目标人群（性别）和产品类别，并结合日益精细化的渠道运营（已搭建35个针对不同系列产品的自播账号），成功突破了抖音平台单一品牌的天花板。

根据飞瓜数据，2024年韩束抖音GMV同比增长103%，达到68亿元人民币。其中，白蛮腰、男士和彩妆系列的占比分别同比提升4、3和1个百分点，达到13%、4%和1%。2025年1月，韩束抖音GMV以6.1亿元人民币的成绩蝉联美妆品牌榜首，白蛮腰、男士和彩妆系列的占比进一步提升至15%、6%和6%。

中金公司认为，上美股份近期基本面积极向好。主品牌韩束在抖音平台的第二梯队产品矩阵拓展顺利，天猫渠道销售也加速增长。此外，第二梯队中的中高端婴童护理品牌Newpage和敏感肌护肤品牌安敏优也实现了快速增长。中长期来看，公司多品类、多品牌矩阵布局日趋完善。当前估值处于较低水平，第二增长曲线势头良好，建议投资者积极关注。

深度分析：

上美股份的成功，与其精准的市场策略和高效的数字化运营密不可分。其在抖音平台的成功经验值得其他美妆企业借鉴。未来，随着公司持续拓展产品线和渠道，以及进一步提升品牌影响力，其业绩有望持续增长。

风险提示：

尽管上美股份发展前景广阔，但仍需关注以下风险：

• 市场竞争加剧： 美妆行业竞争激烈，新品牌不断涌现，上美股份需要持续创新才能保持竞争优势。
• 电商平台政策变化： 电商平台政策变化可能影响公司销售业绩。
• 宏观经济环境： 宏观经济环境波动可能影响消费者购买力，从而影响公司业绩。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行投资决策，并承担相应的投资风险。