小米集团再创新高：中金预测及未来展望

小米集团-W(1810.HK)股价近日持续走高，突破历史新高，达到47.5港元，市值逼近1.2万亿港元，年内涨幅已达37%。这一显著增长背后，是其强劲的业绩表现以及未来发展潜力。

中金公司近日发布研报，对小米集团2023年第四季度业绩进行了预测。报告预计，小米集团上季度营收将同比增长34.3%至3639.3亿元，创下历史新高；经调整后的净利润预计同比增长35.9%至66.7亿元，其中包含了汽车及创新业务约8亿元的亏损。

值得关注的是，报告中对小米汽车业务的毛利率表示看好。 这暗示着小米在汽车领域的发展战略正逐步显现成效。此外，报告还提及小米MIX系列新机型——YU7将于2025年发布，这将进一步推动公司在高端市场份额的提升。基于这些积极因素，中金公司上调了对小米集团2024年和2025年经调整净利润的预测，分别增长1.3%和19.7%，达到255.9亿元和406亿元，并首次预测2026年经调整净利润将达到494.9亿元。

目前，小米集团2025年和2026年的市盈率分别为25.9倍和21倍。中金公司维持对小米集团“跑赢行业”的评级。基于对公司汽车业务盈利能力的信心以及对端侧AI发展空间的看好，中金公司将小米集团的目标价上调57.5%至50.4港元。

然而，我们也需理性看待。 虽然小米在智能手机和IoT领域拥有强大的市场地位，但其多元化战略，特别是汽车业务，仍处于发展初期，面临着激烈的市场竞争和技术挑战。 未来业绩能否持续强劲增长，仍需密切关注其在产品创新、市场拓展以及成本控制等方面的表现。 此外，全球经济环境的不确定性以及潜在的地缘政治风险也可能对小米的未来发展构成影响。

总而言之，小米集团当前的强劲增长势头值得关注，但投资者仍需审慎评估其长期发展前景，并结合自身风险承受能力做出投资决策。 持续关注公司公告和行业动态，才能更好地把握投资机会。