广发证券“三宝”股权结构生变：辽宁成大减持，粤民投入局，未来走向几何？

广发证券长期稳定的股权结构面临冲击

2月12日晚间，广发证券第二大股东辽宁成大发布公告，宣布将处置所持有的不超过广发证券总股本3%的A股股份。基于当天广发证券A股总市值1218亿元计算，此次减持市值最高可达36.54亿元。这一举动打破了广发证券长期稳定的“广发三宝”（吉林敖东、辽宁成大和中山公用）股权结构，引发市场广泛关注。

“广发三宝”的变局：辽宁成大减持背后的原因

长期以来，稳定的股权结构被视为广发证券的核心竞争力之一。“广发三宝”25年来一直位列前三大股东，为公司稳定发展提供了坚实保障。然而，此次辽宁成大的减持举动，标志着这一稳定格局的打破。

公告显示，辽宁成大此举是为了优化资源配置，发展新质生产力，增强公司核心竞争力和持续发展能力，同时改善资产负债结构，增加现金储备，提升抗风险能力。

辽宁成大自身股权结构的变动

值得注意的是，辽宁成大自身也经历了重大变化。2月12日，辽宁成大完成董事会换届，控股股东由辽宁国资公司变更为粤民投旗下韶关高腾，实际控制人变更为无实际控制人。韶关高腾持有辽宁成大15.3%的股权，而粤民投是由广东省政府指导成立的综合性投资平台，股东包括众多珠三角龙头民营企业。

粤民投入局的深层意义及市场解读

粤民投的入局，与广东省政府鼓励省属企业和地市收购证券公司，打造全牌照金融控股平台的政策导向密切相关。辽宁成大减持广发证券股份后，粤民投是否会进一步增持，以及后续的股权变动，都将对广发证券的未来发展产生深远影响。

市场反应和未来展望

辽宁成大减持公告发布后，其股价应声上涨，收盘上涨5.8%。市场对于此次股权变动反应较为积极，但同时也存在一定的不确定性。

未来，广发证券的股权结构将如何演变？谁将成为新的接盘侠？这些问题都将成为市场关注的焦点。此次事件不仅关乎广发证券自身，也对券商行业股权结构调整以及地方国资改革带来新的启示。

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