仕佳光子：AI浪潮下的光通信领航者

中原证券发布研报，给予仕佳光子(688313)“买入”评级。公司发布2024年业绩预告，预计营收10.74亿元，同比增长42.36%，归母净利润和扣非净利润均扭亏为盈，分别达到0.65亿元和0.48亿元。 业绩增长主要源于AI算力需求的爆发，带动了数通市场对公司AWG、DFB、MPO等产品的强劲需求。公司持续研发投入，提升产品良率和盈利能力，毛利率同比提高，期间费用率同比下降。 值得关注的是，公司自主研发的CW DFB激光器芯片已实现量产和小批量销售，功率突破1000毫瓦，进一步丰富了产品线，增强了市场竞争力。此外，公司通过投资泓淇光电基金间接持有福可喜玛部分股权，保障了MT插芯的稳定供应，完善了产业链。 未来，随着400G/800G光模块需求增长、硅光技术应用以及电信市场复苏，公司在光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料等领域的市场份额有望进一步扩大。中原证券预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.65亿元、1.13亿元、1.54亿元。虽然国泰君安的预测净利润略低，但多家机构给予“买入”或“增持”评级，显示出市场对公司长期发展前景的看好。 然而，投资者仍需关注AI发展不及预期、技术升级迭代风险以及行业竞争加剧等潜在风险。